侵蚀(金融)

对一个组织的销售、利润或资产的任何负面影响

写的 CFI团队

2023年1月17日更新

什么是侵蚀?

侵蚀被广泛地定义为对组织的销售、利润或资产的任何负面影响。这是一个必须考虑的风险因素，特别是在考虑公司生命周期或经济市场周期时。

侵蚀不是一个特定的术语，但如前所述，它被广泛地定义为发生在公司运营中的任何下降趋势。为了使下降趋势被认为是侵蚀，它必须是一个长期的、持续的趋势。侵蚀的三种类型是:

当一个公司的销售额有一个稳定的、长期的下降趋势时，就会发生收入侵蚀。收入是指经营企业在扣除任何费用之前产生的资金流入。

收入减少的原因有很多。一些例子是:

要使销售受到明显侵蚀，这种下降趋势应该是长期持续的，而不是短期内才会出现的。

当一个公司的收入有一个稳定的、长期的下降趋势时，就会发生利润侵蚀。

利润是在扣除所有费用(如制造或交付产品的费用)后剩下的流入资金的数额，销售、一般及行政(SG&A)费用、利息费用、折旧及摊销费用、税务费用及其他异常费用，如诉讼费用或资产处置损失等。

利润侵蚀有很多不同的原因。一些例子是:

利润侵蚀和收入侵蚀之间的区别在于，前者可以直接观察到公司利润率的趋势。如果利润率随着时间的推移而减少，利润侵蚀很可能发生。这意味着，即使收入稳定，甚至在增长，利润仍可能因支出增加而受到侵蚀。

增加开支的一些例子是:

上述例子如果不能通过涨价转嫁给客户，就会导致利润下降。要让这种现象变得明显，下降趋势应该是长期持续的，而不仅仅是在短期内观察到的。

资产侵蚀可以分为三种形式:

有形资产侵蚀

有形资产侵蚀是指有形资产在一段时间内价值的损失。有形资产是可以实际观察和触摸的资产。例子包括:

大多数有形资产都有使用寿命，并随着时间的推移而损耗，在会计中以“折旧”来衡量。例如，一辆车的使用寿命通常是有限的，取决于行驶的距离或使用的年限。

有形资产侵蚀的一些例子如下:

无形资产侵蚀

无形资产侵蚀是指无形资产随着时间的推移而发生价值的损失。无形资产是指不能实际观察和触摸的资产。例子包括:

一些无形资产具有有效寿命，例如，专利可能会随着时间的推移而过期。它在会计核算中以“摊销”来体现。但一般而言，无形资产的使用寿命是不确定的，其价值要定期进行减值测试。

如果一项无形资产被认为已经减值，那么它的价值就会被减记。如果无形资产的减值持续一段时间，就被认为是无形资产侵蚀。

金融资产侵蚀

金融资产侵蚀是指金融资产在一段时间内价值的损失。金融资产是为金融目的而持有的工具和证券。要么投机为了获得或套期保值防范下行风险。金融资产的一些例子是:

权益证券随着时间的推移是相对不稳定的，因此很难观察到价值的长期持续下降趋势。固定收益证券也很难观察到价值的长期下降趋势。

金融资产侵蚀最常见于衍生工具期权。期权合同有一个指定的到期日，期权不能在指定的日期后执行。正因为如此，期权的价值会随着时间的推移而逐渐减少，最终在到期时为零。