超额准备金

金融机构所持有的现金及存款，超过当局规定的储备要求

写的 CFI团队

2023年1月19日更新

什么是超额准备金?

超额准备金是指银行或其他金融机构所持有的超过有关当局规定的准备金要求的现金。超额准备金等于准备金总额减去法定准备金。持有超额准备金会导致机会成本投资现金以获得更高回报。

超额准备金

金融机构必须持有最低准备金，以确保在正常情况下客户需要提取现金时有足够的流动性。中央银行根据商业银行持有的存款负债的百分比为商业银行设定准备金要求。银行的准备金包括其持有的现金和在中央银行的存款余额。

银行被要求持有最低数量的现金和存款来满足准备金要求。然而，谨慎的银行通常持有额外的金额作为安全边际，以应对突发事件，如突然的大笔贷款损失或现金提取。这部分额外的准备金被称为超额准备金。

超额准备金为银行体系提供了额外的流动性和安全性。金融机构可以通过增加超额准备金来获得更高的信用等级。然而，更高的超额准备金也会导致更高的机会成本，因为所持有的现金或存款没有被用于投资以产生更高的回报，尤其是从长期来看。

有几种利率与超额准备金有关。2008年之前，美国的银行持有超额准备金是没有利息的。2008年全球金融危机加速了这一决定美国联邦储备理事会(美联储,fed)被授权就银行持有的超额准备金向银行支付一定利率。这就是所谓的超额准备金利息(IOER)，它激励银行增加流动性缓冲。

中央银行也可以使用IOER利率作为货币政策的工具。通过提高超额存款准备金率，央行给了商业银行更多持有超额准备金的动力，从而减少了货币供应量。为了实施扩张性货币政策，中央银行可以降低IOER利率。这将导致商业银行减少超额准备金。

银行同业拆借利率是指银行间短期借贷的利率。联邦基金利率是由联邦公开市场委员会(FOMC)作为商业银行间隔夜超额准备金借贷的目标利率。如果一家商业银行在一天结束时发现其现金和存款持有量低于最低准备金要求，该银行可以向另一家拥有隔夜超额准备金的银行借款，以满足准备金要求。

美联储可以通过调整货币供应量来影响银行间利率。增加货币供应量减少了银行间隔夜拆借的需求，从而导致利率下降。相反，收缩货币供应会导致银行间利率上升。

伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)是全球主要银行间国际银行间短期贷款被广泛接受的基准利率。洲际交易所(ICE)询问各大银行向其他银行贷款的利息费用。与只涉及美元借款的联邦基金利率不同，伦敦银行同业拆借利率包括美元、日元、欧元、英镑和瑞士法郎的货币基础。

自由准备金是超额准备金的一部分，不包括从央行借入的准备金。超额准备金的增加并不一定意味着自由准备金的增加。商业银行的自由准备金是指银行可以贷出的金额。如果商业银行有更多的自由准备金，企业和个人就能获得更多的信贷。这意味着融资成本降低，并可能导致通货膨胀。

超额储备和自由储备作为工具的机制货币政策是相似的。在经济低迷时期，央行可以实施较低的IOER利率和联邦基金利率，促使商业银行降低自由准备金，释放经济中的更多货币供应。