金融危机

什么是金融危机?

金融危机被定义为一种或多种重要金融资产(如股票、房地产突然(通常是出乎意料地)损失了大量的名义价值。

金融危机的常见例子包括金融市场崩溃房地产市场崩溃和银行挤兑——要么是普遍的，要么是特定行业的。当大量的银行储户感到恐慌，并试图同时取出他们在银行的所有存款时，就会发生银行挤兑。

在美国，在过去的几个世纪里，这样或那样的金融危机大约每25-30年发生一次。最近的例子包括2008年的全球金融危机和世纪之交破裂的互联网投机泡沫。

理解金融危机

虽然各种金融危机的性质和严重程度各不相同，但这些危机通常伴随着一些共同的条件。

其一，金融危机之前、伴随或之后往往是普遍存在的信贷问题。2008年全球金融危机也不例外。它在很大程度上是由次级抵押贷款的大规模繁荣促成的，次级抵押贷款产生了大量的抵押贷款，这些贷款实际上从一开始就注定要以违约告终。

次级抵押贷款是发放给购房者的贷款，相对较低信用评分-简而言之，向可能在偿还贷款方面遇到困难的人提供大笔贷款。

根据对金融危机的几项研究，可用信贷的迅速扩张，随后是较短时间内的急剧信贷紧缩，往往是即将到来的金融危机的早期预警信号。金融危机之后几乎总是会出现一段严重的信贷紧缩时期，在这段时间里，贷款机构寻求通过只向信用评级良好的借款人提供信贷来控制风险敞口。

关于金融危机的另一个事实是，尽管它们并不经常发生，但它们似乎确实有相对规律性。在过去一个半世纪左右的时间里，美国平均每25到30年经历一次某种类型的金融危机。

然而，最近的历史表明，金融危机发生的频率要高一些。例如，美国在1987年经历了一次重大的股市崩盘，然后是21世纪初的互联网泡沫，然后是2008年的全球金融危机。

金融危机往往难以预测，其中一个原因是触发危机的原因可能是一个相对较小的事件或一系列事件。例如，2000年至2002年左右发生的互联网泡沫，虽然对快速增长的科技行业的许多投资者来说是灾难性的，但最初涉及整个股市的比例相对较小。尽管有许多公司倒闭，但几家网络公司，如亚马逊和b谷歌，在随后的几年里获得了巨大的增长。

最后，金融危机通常会导致严重的整体经济衰退。一个经济体的国内生产总值(GDP)在金融危机之后的衰退中，与没有在特定危机之前或引发的“正常”衰退相比，衰退幅度通常会高出50%。

下一次金融危机?

在2019冠状病毒病大流行之后，世界可能正处于另一场重大全球金融危机的边缘(如果我们还没有陷入危机的话)。然而，截至2020年中期，很难看出该病毒和广泛隔离封锁的最终经济后果可能是什么。在某种程度上，这是因为许多贷方目前正在实行信用克制——也就是说，不向拖欠贷款的债务人施加压力。

因此，许多公司和个人所经历的财务困境的真实程度可能还没有达到其全部影响。许多市场分析师警告说，到目前为止，我们只看到了企业和个人破产的冰山一角，未来可能还会有更多的企业和个人破产。

其次，各国政府正在尽其所能提振经济。然而，尽管大多数政府承诺“不惜一切代价”，但它们的非凡努力不可能永远持续下去。虽然利率虽然目前仍处于历史最低水平，但已经有迹象表明美国的贷款机构开始收紧信贷。在不久的将来，一场严重的信贷紧缩当然不是不可能的。

相关阅读

感谢您阅读CFI的金融危机指南。为了继续推进你的事业，以下额外的CFI资源将是有用的:

• 银行挤兑
• 经济崩溃
• 互联网泡沫
• 2020年的经济崩溃
• 查看所有经济学资源