传统和稳定基金(HSF)

主权财富基金建立的特立尼达和多巴哥共和国

写的 CFI团队

2023年3月16日,更新

什么是传统和稳定基金(HSF) ?

传统和稳定基金(HSF)是一个主权财富基金建立的特立尼达和多巴哥共和国。成立于2007年,HSF成立投资过剩资本造成出口的天然气。

传统和稳定基金(HSF)

像其他主权财富基金、特立尼达和多巴哥的HSF归政府所有,由中央银行领导人管理,财政部和私营部门。作为主权财富基金,HSF有两个目的:在响应稳定经济波动在能源领域,为后代保存。

主权财富基金是指国有投资基金,投资于不同的资产,如股票、债券、大宗商品、或房地产。国有投资基金,主权财富基金通常资助通过中央银行持有的外汇储备或出口收入。

截至2020年11月,主权财富基金总计超过9万亿美元管理资产。一些最大的基金包括挪威政府养老基金(1.1万亿美元),中国投资公司(1万亿美元),和阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority)(5790亿美元)。

HSF相对较小,在全球范围内与2020年6月58亿美元的资产。一个法案通过的特立尼达和多巴哥共和国要求60%的超额税收转移到HSF从石油出口。

作为一个资源出口的国家,石油占50%以上的特立尼达和多巴哥的每年总出口。因此,资产HSF从过量累积外汇和税收收入。虽然基金是由中央银行,投资决策部分通过外部基金经理。

HSF报道,截至2020年6月58亿美元的管理资产,这是分成四个资产配置:

美国固定收益投资占39.97%的基金等,包括资产证券化投资和企业信贷。实现了5.09%的回报率的投资,相对于基准的2.90%(巴克莱资本美国综合债券指数)。
美国股票占该基金的21.61%,大量投资在金融服务领域,技术,和耐用消费品。美国股票回报率为21.59%,而21.74%的基准指数(Russell 3000 ex能量)。
美国短期固定收益投资由20.78%的基金,包括更高的配置传播机构证券等产品。这些投资取得了0.63%的总回报,相对于基准的0.29% (Bank of America Merrill Lynch)的美国国债指数1 - 5年)。
美国。国际股票占该基金的17.65%,包括投资在英国,欧洲和日本。这些投资取得了15.86%的回报率,而15.49%的基准(MSCI前任能源指数上涨)。

HSF组合配置

在投资战略方面,HSF关注中长期以外币计价的资产。这导致固定收益证券和股票的投资组合。

作为基金是由中央银行决定资产配置等目标,和基准是由董事会决定。实现目标收益率,HSF使用战略资产配置(SAA)设置目标分配不同的资产类别。

当返回不同,投资组合再平衡回原来的分配。实现一个目标回报率。HSF使用SAA基准,其中包括四个指标:

截至2020年6月,HSF投资组合回报率为8.62%,相比SAA基准的7.57%。HSF 2010年成立以来,该基金的年化回报率为5.46%,相比SSA基准的5.06%。

CFI提供了资本市场与证券分析师(CMSA)™认证项目,对于那些想把自己的事业更上一层楼。继续学习和发展你的知识库,请探索以下额外的相关资源: