贷款约

什么是贷款契约?

贷款契约是债务人(借款人)和债权人(贷款人)之间达成的一系列小型独立协议。贷款契约明确地概述了借款人必须或不能从事的行为。

当债务人向债权人借钱时，贷款条款会在一份名为信贷协议或贷款合同的法律文件中明确列出。你可以在信用协议中找到的具体贷款条款包括贷款金额、利率、还款时间表和(通常)一长串的贷款契约。当借款人违反其中一项贷款契约时(通常称为贷款契约)契约违反)，它被认为是一个事件技术性违约．

贷款契约的类型

贷款契约可以按多种方式分类。它们包括:

标准与非标准

标准贷款契约通常以样板格式概述，这意味着它们是标准的所有的借款人．

标准贷款契约概述了通常被认为是理所当然的情况或行为，但仍必须在信贷协议中规定，以保证合同的法律可执行性。例子包括:

• 借款人必须按时偿还本金+利息。
• 借款人在未全额偿还信贷之前，不得出售支撑信贷风险的任何实物资产。(这意味着借款人不能在没有全额还款的情况下出售他们申请汽车贷款的汽车，就像那辆车一样抵押品安全性)。

非标准贷款契约是根据与信贷请求或借款人相关的特定特征或风险设计的。

非标准贷款契约在商业贷款中很常见，因为商业运营和财务结果比个人贷款更复杂。例子包括:

• 借款人必须每月提供一份已入账的应收账款清单和合规证明。
• 未经贷款人明确书面同意，借款人不得向普通股股东支付股息。

积极与消极

积极的贷款契约(通常称为肯定的契约)勾勒出借贷者是什么必须做的．它们通常被表述为:

• 借款人必须.．.
• 借款人将.．.

负贷款契约规定借款人应采取的行动绝对不能做．否定契约通常被表述为:

• 借款人不得.．.
• 借款人不会.．.

标准贷款契约和非标准贷款契约的措辞既可以是肯定的，也可以是否定的。

财务vs.非财务

金融贷款契约与借款人的财务指标明确相关。它们应根据信贷结构中固有的特定风险或借款人所呈现的特定风险来设计。财务契约的例子如下:

• (商业)借款人必须保持最低额度债务偿还范围X比(DSC): 1。
• (个人)借款人必须维持最低额度偿债总额比(TDS)不小于Y: 1。

非财务契约包括各种各样的预期行为或情况，不是特定于借款人的财务措施。例子包括:

• 借款人应在其会计年度结束后X日内提供会计编制的公司财务报表。
• 未经贷款人明确书面同意，借款人不得变更所有权或控制权。

如何以及为什么使用契约?

债权人发放贷款以产生利息收入。部分计算是为了确保本金的全额偿还，所以在可能的情况下，贷款人总是会寻求对借款人施加任何影响，以帮助确保财务状况良好。这就是贷款契约的用武之地。

通过明确要求或限制具体的行为或情况，贷款契约有两个主要目的。首先是帮助协调借方和出借方之间的激励机制;二是降低交易(或借款人)特定风险。

这两个过程都提高了全额偿还贷款的可能性。

调整激励措施

商业贷款的一个例子是，管理团队可能希望通过股息支付将公司收益的很大一部分分配给股东。贷款人宁愿看到现金保留在公司内部，以提供现金缓冲，或者偿还一些未偿信贷。

这种激励不一致可以通过限制或限制股息或要求财务契约计算不包括股息支付来管理。

这个概念的最基本的说明是贷款协议，其中有严格的还款日期不在信贷协议中有明确的规定。借款人有什么动力按时还款?

调整激励机制的概念至关重要。

减轻风险

贷款契约也被用来减轻特定风险。想象一下，一个借贷者利用高杠杆(或杠杆)进行收购。让借方尽快去杠杆化，使其杠杆率恢复到长期预期或行业规范，最符合贷款人的利益。

潜在的贷款契约陷阱

只有在需要更好地协调特定激励措施或降低特定风险时，才应采用贷款契约。过于严格的贷款契约可能会对贷款人产生影响。这些包括但不限于:

让借款人注定失败

这是指出借人强加给借款人一个不现实或不太可能实现的契约。考虑一下前面的例子，一家公司为了收购另一家公司而大量借款——在收购年度，债务权益比(D:E)飙升是正常的。

假设收购年度的比率为3.5:1，但贷款人通常倾向于2:1或更低。许多贷款人可能会订立2:1的远期契约，如下图所示:

然而，借款人不太可能在收购后的第一个财年年底实现这一目标。一种替代方法可能是使用走约，如下所示:

逐步履行契约是一种更为谨慎的策略，既可以调整激励机制，降低关系风险，又不会让借款人面临几乎不可避免的失败。使用步骤这样可以让借款人逐渐回到正常范围，而不会对公司管理造成过度的压力。

让人头疼的中层工作

滥用契约的另一个风险是中台金融机构必须在每个报告期结束时跟踪并执行每个契约。这种行政负担可能会增加人员数量，并导致潜在的合规问题，因为必须对每项违反盟约的行为进行记录和适当监督。

市场上的感知竞争力

在所有其他因素相同的情况下，大多数借款人更喜欢限制性越来越小的贷款契约。如果一家金融机构不断在客户和潜在客户面前提出过度使用贷款契约(相对于竞争对手)的建议，他们可能会失去一些机会。

违约

当贷款契约被违反时，通常被称为违约。

由于贷款契约是借款人和贷款人之间信贷协议的一部分，违约被认为是违约事件债务违约．这些可能是财务违约(如拖欠付款)或技术违约(如延迟报告)。

所有违约行为都必须由风险经理审查，并由贷款人以书面形式记录，因为它们违反了信贷协议。但是，虽然所有的贷款契约都很重要，具有法律约束力，但并非所有的违约行为都是平等的。

例如，迟交财务报告可能是客户会计的一个问题，这个问题可以在几天或一周内解决。类似地，必须遵守DSC契约1.25:1(但报告的DSC比率为1.23:1)的客户不太可能收到银行的加速还款通知。

然而，向贷款人提供虚假财务结果将被视为严重的技术性违约，可能会立即给借款人带来严重的法律后果。

其他资源

感谢您阅读CFI的贷款契约指南。为了继续推进你的职业生涯，以下额外的CFI资源将会很有用:

• 免费基础学分课程
• 债务的能力
• Intercreditor协议
• 债务计划
• 担保书