债务/ EBITDA比率

杠杆比率衡量一个公司偿还债务的能力

写的 CFI团队

2022年11月11日更新

净债务与EBITDA比例是什么?

的净债务与利息、税收、折旧和摊销(EBITDA)比例的措施财务杠杆和一个公司的偿还能力债务。从本质上讲,息税前利润的净负债比率(债务/ EBITDA)给出了一个指示,一个公司需要多长时间在目前的水平来偿还所有债务。这个比例是常用的信用评级机构确定一个公司债务违约的概率。

公式

EBITDA的债务比率公式如下:

净债务与EBITDA比率公式(即债务/ EBITDA)

地点:

净债务计算短期债务+长期债务——现金和现金等价物。
息税前利润代表利息、税收、折旧和摊销。

EBITDA比率的实际例子

例如,麦当劳公司报告以下数据截至12月31日的财政年度,2016:

麦当劳的债务EBITDA是计算如下:

净债务与EBITDA——麦当劳(债务/ EBITDA)

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解释

较低的净债务与EBITDA比分析师通常是首选的,因为它表明,一个公司不是负债过度,应该能够偿还债务。相反,如果EBITDA的净负债比率高,表明公司严重背负债务。这种情况下会降低公司的信用评级,投资者会,因此,要求更高的债券收益率补偿违约风险就越高。麦当劳公司,标准普尔(S&P)分配一个BBB +信用评级,穆迪分配Baa1降的信用评级,BBB的分配和惠誉信用评级:

麦当劳的信用评级-债务/ ebitda

来源:信息编译Capital IQ在2018年。

一般,净债务与EBITDA比率高于4或5被认为是高,被视为一个红旗,引起了评级机构的关注,投资者,债权人,分析师。然而,产业之间的比例相差很大,因为每个行业的资本要求差别很大。因此,最好是用来比较在同一行业的公司。在公司和银行之间的贷款协议,银行通常要求公司仍低于一定的净债务与EBITDA比率。

关键的外卖

EBITDA的净负债比率衡量一个公司偿还债务的能力息税前利润。
这个比例是常用的信用评级机构分配一个信用评级公司。
低比率是首选,表明公司没有负债过度。
高比率表明公司具有较高的债务水平,并可能,因此,导致较低的信用评级(因此要求公司提供更高的债券收益率)。
EBITDA的理想债务比率在很大程度上依赖于该行业,行业差异很大的平均资本要求。然而,大于5的比例通常是一个引起人们的关注。
确保公司能够偿还债务,贷款协议通常指定契约规定的范围,公司的净债务/ EBITDA比率可以属于。