提前还款风险
与提前偿还本金的风险(或部分)未偿贷款
提前还款的风险是什么?
提前还款风险是指风险,本金(或部分本金)未偿贷款提前偿还。换句话说,提前还款风险的风险由借款人提前偿还贷款。
理解提前还款风险
提前还款风险可能听起来有悖常理的,偿还贷款在较短的时间内被认为是一个风险。然而,银行,这可能比贷款突出更长一段时间。了解提前还款风险,我们引入了一个例子。
考虑一个面值1000美元的贷款。贷款利率10%的面值贷款。借款人是使年度利息支付在一段时间内的三年。因此,银行将收到1300美元的贷款。贷款的付款计划所示:
接下来,假设借款人有权偿还面值金额在年底前三年。在这种情况下,借款人可以理论上偿还面值1000美元的第一年结束时,最终没有在2和3年支付利息(由于面值偿还去年年底1)。在这一过程中,银行最终只会接收贷款100美元的利润。付款安排在这个场景中所示:
因此,提前还款风险的风险借款人偿还未偿还本金(或未偿还本金的一部分)过早,反过来,导致银行得到更少的利息。
提前还款风险抵押贷款支持证券
抵押贷款支持证券(MBS)经常面临的提前还款风险。一种抵押贷款支持证券是由一束住房贷款,投资者可以购买。在抵押贷款支持证券的投资者收取利息由底层房屋贷款。因此,当业主提前偿还贷款,抵押贷款支持证券的投资者面临的风险降低未来潜在的住房贷款产生的利息。
减轻投资者面临的提前还款风险抵押贷款支持证券,预付处罚通常对房主偿还住房贷款比预期的早。
利率和提前还款风险
虽然有很多因素可以导致借款人提前偿还贷款,往往是变化的驱动因素利率。
例如,考虑一个房主,拿出一个浮动利率住房贷款(即。,住房贷款利率随市场利率提高,反之亦然)。
- 如果利率下降,房主会有动机为浮动利率房贷再融资到一个固定利率住房贷款。在这种情况下,再融资的潜在住房贷款会增加原始贷款人的还款风险。
- 如果利率增加,房主会有动机更快地偿还住房贷款,以避免未来更高的利息。在这个场景中,使本金早些时候将减少未来利息,增加银行的提前还款风险。
因此,利率的变化起着关键的作用在增加预付贷款所面临的风险。
实际的例子
一个房主拿出抵押贷款以15%的利率。在抵押贷款,市场利率为15%。两年后,市场利率是10%。解释的提前还款风险,如果有的话,面临的银行。
解决方案:贷款人面临着抵押贷款提前还款风险由于市场利率的变化从15%降至10%。房主有动机,假设没有预付处罚或再融资费用,再融资抵押贷款的利率15%利率接近当前市场利率为10%。在这一过程中,银行将放弃利息(利率越高),由房主的抵押贷款的生活。
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