登记的权利

一种控制条款，允许投资者强迫公司提交注册文件

写的 CFI团队

2023年1月22日更新

什么是注册权?

注册权是一种控制条款，使投资者能够迫使公司提交注册文件，以达到透明度和审计的目的。该文件必须提交给证券交易委员会(SEC)，符合1933年证券法．根据该法，所有证券在出售或任何形式的交易之前都需要进行登记。

登记的权利

一旦企业注册了证券，它们就变得更具流动性，这使得投资者能够更容易地出售股票。有机会出售股票，注册权被认为是一个潜在的退出策略尤其是那些对股价走势持悲观看法的投资者。

注册权可分为两大类:需求的权利而且背着的权利．

顾名思义，要求注册权是一种权利，保证投资者强迫公司注册股票普通股，这样他们就可以把它们卖给公众。这意味着该企业必须成为一个公开交易的实体，如果它还不是一个。这些权利的共同特征是:

s 3注册

通常情况下，被迫注册股票的公司通过在网上注册形成s 3．但是，如果一家公司使用S-3表格来发行证券，而不是原来发行股票时使用的S-1表格，则必须满足以下条件:

登记号码

请求权的另一个属性是对股份数量有限制优先股股东能需求。

报名时间

登记权利的理想时间通常发生在与重大融资事件有关的时期，例如最初资本投资后的两年或首次公开募股(IPO)后的180天。

注册价值

登记权被限制在一定时期内，即优先股的价值是购买价的3倍至5倍，并且是发行价值的总和。

费用

除了强制公司注册外，投资者还可以将注册费用转嫁给公司。在这个过程中产生的费用，如法律费用，是令人难以置信的高。因此，能够避免这些费用对投资者是有利的。

禁售期

投资者同意，作为IPO一部分注册的股票在监管要求规定的一段时间内不能交换或交易。通常，承保期为承保程序后180天。

最大的努力要求

股东还可以增加要求公司在注册过程中尽最大努力的条款。

“背名登记权”是指在公司进行首次公开募股(IPO)或公司启动登记程序时，投资者有权登记其未登记股票的权利。

由于股东需要等待公司发起登记，因此被认为不如索取权。背载权限的其他属性包括:

份额下降

IPO承销商有权最大限度地限制投资者参与IPO的能力。在某些情况下，承销商可以将投资者完全排除在外。如果出现这种情况，那么投资者在后续发行中就具有优势。因此，他们可以协商允许他们参与一定比例的活动。

优先级

背背权还允许投资者优先于非公司股票的股东。这意味着他们将能够参与注册过程，而其他人则被排除在外。

注册权主要有两类:要求权和附加权。有了按需登记权，投资者有权强迫一家公司在美国证券交易委员会(SEC)登记股票。一旦登记，股东就可以把他们的股票卖给外部投资者，并退出公司。

与此相反，背载权允许投资者注册他们所拥有的任何未注册股票，但前提是该公司或其他股东启动这一程序。在这种情况下，投资者的权力不如拥有索取权的投资者。