无风险利率是多少?
无风险回报率的利率是一个投资者可以期待获得一个包含零风险的投资。在实践中,一般认为等于无风险利率的利息支付3个月的政府国库券通常,一个投资者能做最安全的投资。
无风险利率是一个理论的数字技术以来所有的投资都有某种形式的风险,作为解释道在这里。然而,常见的做法是指国库券利率作为无风险利率。虽然可以为政府拖欠债券,这种情况发生的概率很低。
安全的无风险利率可能不同于投资者投资者。一般的经验法则是考虑最稳定的政府机构发行国库券在某种货币。例如,一位投资者投资于证券交易美元应该使用美国国库券利率,而一个投资者投资于证券交易欧元瑞士法郎应该使用或德国国债。
无风险利率如何影响资本成本?
无风险利率的计算使用股权成本(如计算使用CAPM),影响业务的加权平均资本成本。下图说明无风险利率的变化如何影响企业的股权成本:
地点:
CAPM(重新)——股本成本
射频——无风险利率
β-β
Rm- - - - - -市场风险溢价
射频上升压力市场风险溢价会增加。这是因为随着投资者能够得到更高的无风险回报,风险资产将需要比以前表现得更好,以满足投资者的新标准要求的回报。换句话说,投资者会认为其他证券相对更高的风险与无风险利率相比。因此,他们将要求更高的回报率以补偿他们的风险就越高。
假设的市场风险溢价上升相同数量的无风险利率,CAPM方程的第二个任期将保持不变。然而,第一项将会增加,从而增加CAPM。链式反应会发生相反的方向如果无风险利率下降。
的增加会增加加权平均:
控股企业的债务成本、资本结构和税率相同,我们看到,加权平均会增加。反过来也是如此。,减少会导致加权平均减少)。
进一步的考虑
从商业的角度来看,无风险利率的上升压力。公司是满足投资者的要求收益利率上升的压力。因此,推动股票价格上涨,盈利预测会议成为发展重点。
从一个投资者的角度来看,利率上升是一个好迹象,因为它标志着自信的财政部和能力要求更高的回报。
历史U。年代三个月期国库券us3mt =利率
以下是一幅历史的美国三个月期国库券us3mt =利率:
短期国债下跌0.01%在2010年代和1940年代和1980年代上升高达16%。高国债利率通常信号经济繁荣时期私营企业表现良好时,会议收益目标,随着时间的推移和提高股票价格。
额外的资源
感谢您的阅读CFI指南在无风险利率。了解更多相关的话题,看看下面的CFI资源:
