优先级债务

优先请求权债务

什么是优先债务?

优先债务,或优先票据,是对公司现金流有优先索赔权的公司所欠的钱。它比任何其他债务都更安全,例如次级债务(也称为初级债务),因为优先债务通常是由资产抵押的。这意味着贷款人被授予对公司财产的优先留置权财产、工厂或设备如果公司未能履行其还款义务。

优先级债务
显示优先债务排名的金字塔

最常见的优先债务类型是优先定期债务及循环信贷安排。它们是由商业或公司提供的银行银行的部门。

优先债务的基本特征

如上图所示,与其他类型的债务相比,通过优先债务为贷款人提供了最低的风险和最高的还款优先级。如果公司经历破产和清算,债券持有人(通常是债券持有人和银行)有权在股东之前获得还款。

由于是借来的钱,每一层债务都有相应的利率支付时间表,公司将定期支付本金和利息。此外,为了避免借款人潜在的资不抵债,优先债务持有人可能会阻止公司发行次级债务。如果是这样的话,这在优先债务契约中有规定,旨在为贷款人提供额外的保护以防止损失。

优先债务契约

债务契约是借款人和贷款人之间的协议,可能相当有限制性。例如,借款公司可能被要求保持指定的信用档案。这是通过针对一定水平的杠杆比率,例如偿债覆盖率和利息覆盖率。

公司还可能被要求维持某些业务活动或避免从事核心业务以外的任何活动或投资。如果借款人不遵守契约,那么贷款人有权取消贷款并要求立即偿还应计利息和本金,或者更改贷款协议,例如提高贷款利率。

更安全的投资

由于优先级债务被认为是一种更安全的投资,贷款人从中获得的回报最少。与优先级债务不同的是,当银行接受一家公司的一些次级债务时,他们会收取更高的费用利率为了弥补处于从属地位的风险。

各种企业都可以获得优先债务,大银行也广泛提供优先债务。这些银行通常有较低的融资成本,并且在这一成本与他们向借款人收取的利率之间有一个有利可图的利差。

此外,为了维持一个健康的金融体系,金融监管机构实施标准和要求,鼓励银行降低风险,更多地专注于提供“高级”金融产品。

无担保优先债务

无担保债务的不同之处在于,它没有抵押资产抵押品.相反,债券持有人对公司资产拥有一般的索赔权。如果公司破产,无担保优先债务持有人将首先从公司资产中获得偿付,不包括有担保优先债务持有人的任何质押资产。在优先债务持有人得到偿付后,任何剩余资产都将流向次级债务持有人。

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