特别提款权(SDR)
被国际货币基金组织用作补充外汇储备资产和计算单位
什么是特别提款权?
特别提款权，通常简称为sdr，是国际货币基金组织使用的一种有息国际储备资产国际货币基金组织(货币基金组织)。特别提款权以一篮子货币为基础，并带有货币代码XDR，也可以被称为XDR。特别提款权作为国际货币基金组织内部会计核算的记账单位。
特别提款权也被用作国际货币基金组织成员国的补充外汇储备。截至2016年10月，一篮子货币XDR的计价货币包括美元、欧元、人民币、日元和英镑。
特别提款权的目的是什么?
特别提款权最初是由国际货币基金组织于1969年引入的。当时，创设特别提款权的主要目的是作为补充外汇储备。这是由于缺乏美元和黄金这在当时是外汇储备中的主要资产。当时，特别提款权相当于1美元，或0.888671克黄金，并打算在布雷顿森林固定汇率制度的背景下使用。在这一体系于1973年解体后，SDR由一篮子主要货币来定义货币．
特别提款权的最初目的仍然是作为外汇储备的补充，但在1973年之后，这种作用有所减弱。当美元疲软或吸引力下降时，各国可能更青睐特别提款权。
特别提款权的主要用途之一是作为国际货币基金组织内部会计核算的记账单位。持有这一篮子主要货币有助于IMF管理汇率波动任何单一货币。
各国还将本国货币与XDR挂钩，以增加透明度。
特别提款权如何运作?
特别提款权分配给国际货币基金组织的每个成员国。分配给每个国家的特别提款权的数量是基于它们各自的国际货币基金组织配额。国际货币基金组织的配额主要基于一国在世界经济中的相对经济地位。配额实质上是一国对IMF的财政承诺及其投票权。国际货币基金组织每五年决定是否需要在全球经济中分配新的特别提款权。2009年，为应对金融危机，国际货币基金组织分配了自成立以来最大规模的特别提款权。
通过自愿贸易协议，特别提款权可以在IMF成员国之间兑换为可自由使用的货币。这些协议由国际货币基金组织促成，可以用来调整储备或满足需求国际收支平衡的需求。重要的是要明白，特别提款权既不是货币，也不是对IMF的金融债权。特别提款权是国际货币基金组织成员国对可自由使用货币的潜在索求权。
当特别提款权最初分配给一个IMF成员国时，该成员国被赋予两个职位。这两个位置分别是“特别提款权持有”和“特别提款权分配”。国家接受感兴趣根据他们的持仓情况支付利息。两种头寸的利息金额均以特别提款权为基础利率．这两个位置的值一开始是一样的。因此，收到的利息和支付的利息相互抵消。
当一个国家将特别提款权兑换成可自由使用的货币时，其持有量会减少，外汇储备会增加。这导致持有量低于配置。当这种情况发生时，与这两种头寸相关的利息支付不会相互抵消。该国支付的利息将超过其所得。或者，如果一个国家用可自由使用的货币兑换特别提款权，其持有量可能会超过其配置头寸。然后该国将获得更多感兴趣比它支付的要多。
在这里，我们看到一个国家的特别提款权持有头寸与其分配头寸相等。收到的利息将与支付的利息相平衡。下图，我们看到一个国家的持仓头寸低于其配置头寸。该国已将特别提款权兑换为可自由使用的外汇。根据特别提款权利率，中国现在支付的利息比获得的利息多。
国际货币基金组织有权利用其指定机制，向持有头寸较弱的成员国购买可自由使用的货币。
特别提款权价值和特别提款权利率(SDR)如何计算?
特别提款权是由一篮子主要货币构成的。这些货币的选择是基于它们在国际外汇市场上的重要性和广泛交易的程度。每五年，国际货币基金组织执行委员会都会审查哪些货币应该被纳入特别提款权货币篮子。这样做是为了确保特别提款权作为外汇储备的相关性和实用性。截至2016年10月，该篮子包括:
- 41.73%美元
- 30.93%的欧元
- 10.92%人民币
- 8.33%日元
- 8.09%英镑
特别提款权的价值每天根据篮子中货币价值的波动确定。此外，还有一个相关的特别提款权利率(SDRi)，每周确定一次。特别提款权也是基于特别提款权篮子中持有的货币。这一利率是由一个加权平均值决定的，其基础是与每一篮子货币相关的短期政府债务工具。
额外的资源
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