证券交易所

什么是证券交易所?

股票交易所是一个市场哪里有证券，如股票和债券，被买卖。债券通常用于交易店头交易(OTC)但一些公司债券可以在证券交易所交易。股票交易所允许公司进行融资资本让投资者利用实时价格信息做出明智的决策。交易所可以是一个实体场所，也可以是一个电子交易平台。虽然人们通常对交易大厅的形象很熟悉，但许多交易所现在都使用电子交易。

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证券交易所的目的

股票交易所通过促进交易和传播信息，充当了经济的中介。以下是交易所的一些贡献:

1.筹集资金

通过首次公开募股或发行新股，公司能够筹集资金，为运营和扩张项目提供资金。这为企业提供了增加增长的途径。

2.公司治理

在证券交易所公开上市的公司必须符合报告标准是由调节机构设定的。这包括必须定期向股东公开报告他们的财务报表和收益。

公司管理层的行为不断受到公众的监督，并直接影响公司的价值。公开报告有助于确保管理层做出有利于公司和股东目标的决策，从而有效地行动。

3.经济效率

除了鼓励管理效率，交易所还通过资本配置促进经济效率。股票交易所为个人提供了投资现金的途径，而不仅仅是将这些资金存起来。这意味着原本未被触及的资本被用于经济效益，从而产生更高效的经济。

此外，交易所还提供流动性，因为出售所持股票相对容易。通过提供公司股票的流动性和实时价格信息，证券交易所还允许投资者积极决定公司的价值，从而鼓励一个有效的市场供需关系．

著名证券交易所

1.纽约证券交易所(NYSE)

纽约证券交易所成立于1792年，是目前世界上最大的证券交易所。截至2018年3月，纽交所的市值23.12万亿美元。

2.纳斯达克

纳斯达克成立于1971年，是一家总部位于美国的证券交易所。截至2018年3月，中国股市总市值达10.93万亿美元，位居世界第二。许多科技公司和成长型公司选择在纳斯达克上市。

3.上海证券交易所(SSE)

上海证券交易所成立于1990年11月，是全球第四大证券交易所。2018年3月，该公司的市值为5.01万亿美元。在上海证券交易所上市的股票有两种，A股和B股。A股以人民币计价，历史上只对国内投资者开放。

2018年7月，中国宣布了新的计划，允许外国投资者通过国内券商投资A股。B股以美元计价，对国内外投资者都开放。

上市要求

所有希望上市的公司都必须符合其各自司法管辖区的证券委员会概述的某些报告要求。

在美国，证券交易委员会规定公司必须讨论和公布其财务报表，并进行其他披露。这些报告以季度和年度报告的形式出版。

除了这些要求之外，为了在交易所上市，公司还必须满足他们希望上市的证券交易所的要求。以下是上述三家交易所的上市规定的例子。首次公开发行(IPO)的上市要求也可能不同。

纽约证券交易所(NYSE)：

• 过去3年的税前收入至少为10,000,000美元
• 公开持有股票的市值必须至少为一亿美元
• 公开持有的股票必须超过110万股

纳斯达克：

• 过去3年的税前收入至少为11,000,000美元
• 公开持有股票的市值必须至少为4500万美元
• 公开持有的股票必须超过125万股

上海证券交易所(SSE)：

• 股本必须超过人民币5000万元
• 公开发行的股份必须占全部股份的25%以上;公司股本超过人民币4亿元的，公开发行的股份必须占全部股份的10%以上
• 公司过去三年无重大违法行为，财务报告无欺诈记录

请注意，这不是在每个证券交易所上市的详细要求清单。

一级市场

当一家公司发行以前在任何交易所都不存在的新证券时，它就是在向证券交易所发行证券一级市场．IPO就是一个例子。公司向投资者提供证券以筹集资金，并在证券交易所上市。

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二级市场

公司进行首次公开募股后，其股票继续在市场上的投资者之间交易。这被称为二级市场．该公司已不再参与这些交易。证券交易所促进了二级市场上买卖双方的交易。

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