系统性风险

系统性风险是什么?

系统性风险是,总风险的一部分,是由无法控制的因素之外,一个特定的公司或个人。系统性风险是由外部因素引起的组织。所有的投资或证券受系统性风险,因此,它是一个non-diversifiable风险。系统性风险无法多元化持有大量证券了。

类型的系统性风险

系统性风险包括市场风险,利率风险、购买力风险、汇率风险。

市场风险

市场风险是造成的从众心理的投资者,即投资者的倾向追随市场的方向。因此,市场风险是证券价格的趋势将在一起。如果市场在萎缩,那么即使良好表现的公司的股票价格下跌。市场风险是系统性风险总量的近三分之二。因此,有时,系统性风险也称为市场风险。市场价格变化是最著名的证券的风险来源。

利率风险

利率风险时,由于市场利率的变化。在股票市场,这主要影响固定收益证券,因为债券价格是逆相关的市场利率。事实上,利率风险包括两个相反组件:价格风险和再投资的风险。这两种风险在相反的方向。价格风险与安全的价格变化将改变利率。再投资风险与投资利益/股息收入。如果价格风险是负的(即。价格下降),再投资风险将是积极的(即。,增加收益再投资资金)。利率变动风险的主要来源是债券和债券等固定收益证券。

购买力风险(或通胀风险)

购买力风险出现由于通货膨胀。通货膨胀持久性和一般价格水平的持续增加。通货膨胀会侵蚀货币的购买力,即。相同数量的钱可以购买更少的商品和服务,由于价格的增加。因此,如果一个投资者的收入没有增加在通货膨胀时期,那么投资者实际上是实际收入较低。固定收益证券受到高水平的购买力风险,因为此类证券收入是固定的名义。人们常说,股票是好对冲通胀风险,并因此降低购买力风险。

汇率风险

在全球化的经济,大多数公司接触外国货币。汇率风险与不确定性有关外币的价值的变化。因此,这种类型的风险只会影响证券公司的外汇交易或接触如出口公司,跨国公司,或者使用进口原材料或产品的公司。

计算系统风险(β)

系统性风险是,总风险的一部分,是由无法控制的因素之外,一个特定的公司,如经济、政治、和社会因素。它可以捕捉到一个安全的敏感性的回归对整体市场的回报。这个可以计算的敏感性β系数(β)。β系数计算回归安全的市场回报率的回报。估计方程如下所示:

R_年代是返回一个特定安全而R_米是市场回报。它可以观察到,β是R的回归系数_年代在R_米。截距项α显示安全返回的独立的市场回报。

β的值可以使用以下公式计算:

股票或投资组合的β的措施波动仪器相比,整体市场的波动。它被用作代理股票的系统风险,它可以用来衡量风险的股票市场风险是相对的。当作为代理来衡量系统性风险,投资组合的β值可以有以下解释。

• 当β= 0它表明,投资组合/股票不相关的与市场回报。
• 当β< 0它表明,投资组合/股票有一个负相关与市场回报。
• 当0<β< 1它表明,投资组合/股票回报呈正相关与市场回报然而较小的波动。
• 当β= 1它表明,投资组合回报率的完美的相关性与市场投资组合的回报。
• 当β> 1它表明有一个投资组合正相关市场,但会有更大的价格变动。

额外的资源

感谢您的阅读CFI指南在系统性风险。为了更好地理解各种投资风险,CFI提供以下资源:

• 市场风险溢价
• 信用风险
• 汇率风险
• 风险规避