风险调整后的回报比
特雷诺比率是一个性能措施,调整投资组合系统性风险。形成鲜明对比夏普比率,调整投资组合的标准差,特雷诺比使用组合β,这是一个衡量系统性风险。
这些比率是关心风险和回报一个投资组合的表现和商回报除以风险。特雷诺比命名的杰克特雷诺之一,美国经济学家称为资本资产定价模型的开发人员。
从下面的公式,你可以看到比关心的是投资组合的回报和系统性风险。从纯数学角度看,这个公式代表的数量单位无风险利率的超额回报系统性风险。像夏普比率,这是一个回报/风险比。
特雷诺比率措施组合的性能,是资本资产定价模型的一部分。阅读更多关于如何计算β,点击在这里。
假设你是比较两个组合,一个股票投资组合和固定收益投资组合。你做过广泛的研究投资组合和不能决定哪一个是更好的投资。您决定使用特雷诺比率来帮助你选择最好的组合投资。
股票投资组合的总回报是7%,固定收益投资组合的总回报率为5%。作为无风险利率的代理,我们使用的回报你。年代国债- 2%。假设股票投资组合的β是1.25,和固定收益投资组合的β是0.7。从下面的信息,我们计算每个组合的特雷诺比率。
从上面的结果,我们看到股票投资组合的特雷诺比例略高。因此,我们可以推断出这是一个更合适的投资组合投资。更高的比率表明一个更有利的风险/回报的场景。记住,特雷诺系数值是基于过去的表现,可能不会重复在未来的表现。
作为一个金vwin德赢吧融分析师,重要的是不要依赖单一比率为您的投资决策。其他财务指标应考虑在做出最终决策之前。
谢谢你阅读CFI指南特雷诺比率。继续学习和发展你的职业,以下CFI资源将是有帮助的:
访问和下载的免费模板帮助权力你的效率和性能。
把你的学习和与我们的优质模板生产力更上一层楼。
升级到付费会员给你访问我们的即插即用的广泛收集模板设计力量你性能CFI的全部课程目录和认证程序。
获得无限制地超过250生产力模板,CFI的全部课程目录和认证程序,数以百计的资源、专家审查和支持,有机会与现实世界的金融和研究工具,等等。