特雷诺比率

风险调整后的回报比

特雷诺比率是多少?

特雷诺比率是一个性能措施,调整投资组合系统性风险。形成鲜明对比夏普比率,调整投资组合的标准差,特雷诺比使用组合β,这是一个衡量系统性风险。

这些比率是关心风险和回报一个投资组合的表现和商回报除以风险。特雷诺比命名的杰克特雷诺之一,美国经济学家称为资本资产定价模型的开发人员。

特雷诺比例——公式

特雷诺系数公式

从下面的公式,你可以看到比关心的是投资组合的回报和系统性风险。从纯数学角度看,这个公式代表的数量单位无风险利率的超额回报系统性风险。像夏普比率,这是一个回报/风险比。

特雷诺系数公式

特雷诺比率措施组合的性能,是资本资产定价模型的一部分。阅读更多关于如何计算β,点击在这里

特雷诺比例子

假设你是比较两个组合,一个股票投资组合和固定收益投资组合。你做过广泛的研究投资组合和不能决定哪一个是更好的投资。您决定使用特雷诺比率来帮助你选择最好的组合投资。

股票投资组合的总回报是7%,固定收益投资组合的总回报率为5%。作为无风险利率的代理,我们使用的回报你。年代国债- 2%。假设股票投资组合的β是1.25,和固定收益投资组合的β是0.7。从下面的信息,我们计算每个组合的特雷诺比率。

特雷诺比例子

从上面的结果,我们看到股票投资组合的特雷诺比例略高。因此,我们可以推断出这是一个更合适的投资组合投资。更高的比率表明一个更有利的风险/回报的场景。记住,特雷诺系数值是基于过去的表现,可能不会重复在未来的表现。

作为一个金vwin德赢吧融分析师,重要的是不要依赖单一比率为您的投资决策。其他财务指标应考虑在做出最终决策之前。

使用特雷诺比率时,请记住:

  • β为负值时,比不给有意义的值。
  • 当比较两个组合,比不显示的重要性的差异值,顺序。例如,特雷诺0.5比1的比率为0.25,但不一定是两倍好。
  • 分子是无风险利率的超额回报。分母是投资组合的β,或者,换句话说,系统风险的衡量。

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