在Excel中估值建模

在Excel中估值建模是什么?

估值建模在Excel中可能参考几种不同类型的分析,包括贴现现金流(DCF)分析,可比交易倍数,先例的事务和比率,如垂直和水平分析。各种类型的分析可能是从零开始在Excel中或使用现有的模板/模型。这种类型的工作通常是由一个广泛的金融专业人士。

为什么在Excel中执行估值建模?

有很多原因进行估值建模在Excel中,跨广泛的行业和专业人员花费大量的时间做这项工作。的原因包括:

• 准备筹集资金从投资者(即。,确定什么价格应该发行股票)
• 销售业务和确定什么价格接受范围
• 收购一家公司并知道多少来支付它
• 发行股票给员工(一个员工持股计划或用)
• 内部预算和计划的目的
• 接班人计划为业务
• 评估投资机会和资本项目
• 减值测试(与任何显著减少资产价值)
• 法律程序,包括破产

如何在Excel中执行估值建模?

正如上面所提到的,有三个主要的方法来评估一个公司。贴现现金流或贴现分析最详细的方法,通常最依赖的方法。下面是一个描述如何执行每种类型的建模。

# 1贴现现金流模型在Excel中

使用贴现方法,金融学专业需要3 - 5年的历史财务信息业务,将其放入一个Excel模型。接下来,他们联系这三个财务报表在一起,这样他们都是动态连接。

往下,假设是由业务未来的表现,如何和这些假设在Excel中使用公式来创建一个对未来的预测(通常情况下,对未来五年)。最后,他们计算终值为业务和折扣预测期和终值回到现在,使用公司的加权平均资本成本(WACC)。

更详细的解释,请阅读一步一步的DCF建模指南。

# 2可比交易倍数在Excel中

可比市盈率估值建模方法在Excel中非常不同于DCF)。用这种方法,而不是决定一个公司的内在价值(如上图),分析师将着眼于其他上市公司的估值倍数,比较他们的业务(es)他们希望值。估值倍数的常见例子包括EV /收入,EV / EBITDA电动汽车/息税前利润市盈率,价格/书。

更详细的解释,请阅读本指南可比公司分析。

# 3先例事务建模在Excel中

与第三个估值建模方法在Excel中,分析师将着眼于价格支付类似企业的兼并和收购(并购),发生在过去。这也是一个相对估值,但与可比交易倍数,这些交易包括收购溢价(控制)的价值,是建立在过去(这可以很快成为过时)。

更详细的解释,请阅读本指南先例的事务。

技能进行估值建模在Excel中

执行这些类型的分析,金融专业人士需要有许多不同的技能,往往需要多年的教育和经验的主人。

最重要的技能包括:

• 会计(原则、方法、财务报表)
• 金融(金融数学公式,比率,计算)
• Excel (MS Excel最佳实践、快捷键、功能)
• 策略(竞争优势,市场分析)
• 估值(结合前面的所有技能)

CFI的金融vwin德赢吧分析师认证涵盖了所有这些在一个密集的网络程序,而其他名称可能不涵盖所有领域的技能。

工作执行估值建模在Excel中

有很多工作和职业道路需要的技能能够价值的一个公司,业务单元或Excel的投资机会。

一些最常见的职业,需要这样的技能包括以下:

• 投资银行(分析师和助理级别)
• 私人股本和风险资本(分析师和助理级别)
• 企业发展(分析师和经理级别)
• 财务计划与分析(分析师,经理,总监级)
• 公共会计事务咨询、减值测试)
• 股票研究(副和分析师级别)

为什么使用Excel估值建模?

Excel的灵活性既是一个祝福和诅咒。虽然较大的组织可能试图利用软件来管理他们金融建模最终,事实是他们经常恢复回Excel。

使用Excel的主要原因包括:

• 总灵活性和定制
• 极低的成本购买
• 容易与其他各方分享外部
• 无处不在的和理解
• 易于使用和易于审计(没有“黑盒”)

另一方面,然而,Excel的极端的灵活性意味着模型可能会容易出错,不准确的计算,和糟糕的做法。分析师和其他金融专业人士必须确保他们拥有强大的Excel建模能力,并深入了解行业领先的最佳实践。

额外的资源

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• 估值方法
• 分析财务报表
• 金融建模数据源
• Excel建模最佳实践