什么是金融模型

概述

最佳实践

写的 CFI团队

2022年8月18日更新

金融建模概述

什么是财务模式?

财务模型是一种内置在电子表格软件(如MS Excel)中的工具，用于预测企业未来的财务业绩。预测通常是基于公司的历史业绩，对未来的假设，并需要准备损益表，资产负债表，现金流量表和支持性附表(称为3声明模型)．从那里开始，更加先进类型的模型可建立如折现现金流分析(DCF)),杠杆收购(杠杆收购)、合并及收购(并购)、敏感度分析。下面是Excel中的一个财务建模示例。

图片:CFI的金融建模课程．

财务模型的用途是什么?

财务模型的输出用于决策制定和执行财务分析，无论是在公司内部还是外部。在公司内部，高管们会使用财务模型来做出以下决定:

筹集资金(债务或股本)
进行收购(业务和/或资产)
有机地发展业务(例如，开设新店，进入新市场等)
出售或剥离资产和业务部门
预算和预测(为未来做计划)
资本配置(投资项目的优先级)
评估业务
财务报表分析/比率分析
管理会计

谁建立金融模型?(工作和职业)

构建金融模型的专业人员有许多不同类型。最常见的职业轨迹是投资银行、股权研究、企业发展、财务计划,会计(尽职调查、交易咨询、估值等)。

要了解更多的工作和职业需要建立财务模型，探索我们的互动的职业地图．

如何学习金融建模?

学习金融模型的最好方法是实践。成为某方面的专家需要多年的经验建立财务模式你必须在实践中学习。阅读股票研究报告是一种很有帮助的练习方式，因为它给了你比较研究结果的依据。最好的实践方法之一是利用一家成熟公司的历史财务数据，建立一个未来的平线模型，计算每股净现值。这应与当前股价或股权研究报告的目标价格密切比较。

通过专业来建立一个坚实的基础理解也是很重要的金融建模培训课程比如我们在CFI提供的，有很多位置或者直接在网上。与此同时，你可能也有兴趣尝试建立自己的财务模型。请随意使用我们的免费模板在上我们的课程之前有一个快速的开始。

图片:CFI的金融建模课程．

什么是金融建模的最佳实践?

1.Excel技巧和技巧

在构建模型时，遵循Excel中的最佳实践是非常重要的。欲了解更多详情，请访问我们的免费的Excel课程，概述了以下主要主题:

限制或停止使用鼠标(键盘快捷键要快得多)
硬代码和输入使用蓝色字体(公式可以保持黑色)
保持公式简单，把复杂的计算分解成步骤
确保你知道如何使用最重要的Excel公式和函数
使用索引和匹配而不是VLOOKUP来查询数据
使用选择构建场景的功能

2.格式化

明确区分财务模型中的输入(假设)和输出(计算)非常重要。这通常是通过格式化约定来实现的，比如输入蓝色的和公式黑色的．您还可以使用其他约定，如着色单元格或使用边框。

3.模型布局与设计

这是至关重要的建立一个财务模型在逻辑和易于遵循的设计。这通常意味着在一个工作表上构建整个模型，并使用分组来创建不同的部分。通过这种方式，可以很容易地扩展或收缩模型，并轻松地在模型周围移动。

包括在财务模型中的主要部分(从上到下)是:

假设和司机
损益表
资产负债表
现金流量表
支持计划
估值
敏感性分析
图表和图形

下面是一个布局良好的财务模型的分组部分的例子:

如何建立一个财务模型?(10步骤指南)

金融建模是一个迭代的过程。你必须把不同的部分一片片地削掉，直到你最终能把它们都拼在一起。

下面是你应该从哪里开始，以及如何最终将所有的点连接起来的一步一步的分解。要获得更多详细的说明，并通过您自己的Excel模型工作，请查看我们的金融建模课程．

1.历史结果和假设

每一种财务模式都始于一家公司的历史业绩。你开始建立财务模式提取三年的财务报表并将其输入Excel。接下来，通过计算收入增长率、毛利率、可变成本、固定成本、应付日、库存日和应付日等，对历史期间的假设进行逆向工程。从那里，您可以以硬代码的形式填写预测期间的假设。

2.开始利润表

与预测假设你可以计算损益表的顶部，包括收入、销货成本、毛利润和营业费用息税前利润．你将不得不等待计算折旧，摊销，利息和税收。

图片:CFI的在Excel课程中建立财务模型．

3.开始制作资产负债表

有了损益表的顶部，你就可以开始填写资产负债表了。从计算应收帐款和存货开始，它们都是收入和存货的函数齿轮，以及AR日和库存日的假设。接下来，填写应付账款，这是销货成本和应付账款天数的功能。

4.构建支持进度表

在完成损益表和资产负债表之前，你必须为诸如物业、厂房和设备(PP&E)，以及债务和利息。PP&E表将从历史期间提取，加上资本支出，减去折旧。的债务计划还将从历史时期中提取，加上债务增加和减去偿还。利息将以平均债务余额为基础。

5.完成损益表和资产负债表

来自附表的信息完成了损益表和资产负债表。在损益表例如，将折旧与购买和装修计划挂钩，将利息与债务计划挂钩。从那里，您可以计算税前收益、税金和净收入。在资产负债表上，从进度表中，链接期末住房和e价格和e价格余额和期末债务余额。股东权益可以通过将去年的期末余额向前拉，加上净收入和筹集的资金，并减去股息或回购的股票来完成。

6.编制现金流量表

有了损益表和资产负债表，你就可以了编制现金流量表用和解法。从净收入开始，加上折旧，调整非现金营运资金的变化，由此产生的现金来自经营活动。用于投资的现金是一个函数资本支出和来自融资的现金是关于债务和股权融资的假设的函数。

7.执行DCF分析

当3报表模型完成后，就可以计算自由现金流和执行业务评估．企业的自由现金流以公司的资本成本(其机会成本或要求的回报率)贴现回今天。我们提供全套课程它们通过示例、模板和逐步指导来教授上述所有步骤。阅读更多关于如何建立DCF模型．

8.增加敏感性分析和场景

一旦DCF分析和估值部分完成，就可以进行合并了敏感性分析和模型中的场景。这种分析的重点是确定公司的价值(或其他度量)将在多大程度上受到基础假设的变化的影响。这对于评估投资风险或商业计划非常有用(例如，如果销售额下降了x个百分点，公司是否需要筹集资金?)

图片:CFI的灵敏度分析课程．

9.构建图表和图形

清晰的结果沟通是真正区分优秀和仅仅优秀的财务分析师的东西。vwin德赢吧显示财务模型结果的最有效的方法是通过图表和图表，我们在我们的先进的Excel课程，以及许多个人理财模型课程．大多数高管没有时间或耐心去观察模型的内部运作，因此图表要有效得多。

图片:CFI的先进的建模过程(亚马逊的案例研究)。

10.压力测试和审核模型

当模型完成时，您的工作还没有结束。接下来，是时候开始对极端情况进行压力测试了，看看模型是否如预期的那样运行。使用我们的审计工具也很重要金融建模基础课程以确保它是准确的，Excel公式都能正常工作。

免费的金融建模视频课

想了解以上所有步骤的实际情况吗?查看CFI关于如何从零开始在Excel中构建3报表财务模型的免费网络视频。这个现场演示将展示上面列出的步骤1 - 6。步骤7 - 10包含更高级的内容金融建模类．

关于金融建模的更多信息

我们希望这篇文章对金融建模是什么以及如何执行它是有帮助的。CFI是官方的全球供应商金融建模和估值分析师(FMVA)®称号．

如果你想了解更多，CFI有所有你需要的资源来推进你的职业生涯: