集群的错觉

行为金融学中的一种认知偏差,即投资者在实际上是随机事件的情况下观察模式

什么是聚类错觉?

聚类错觉指的是认知偏见在行为金融学中,投资者在随机事件中观察模式。换句话说,聚类错觉偏差是一种偏差,它产生于看到发生在簇中的随机事件的趋势,而簇实际上是随机事件。

集群的错觉

聚类错觉偏差通常被称为“热手谬误”,通常是赌博谬误的来源。

了解集群的错觉

人类倾向于在完全随机的结果中看到模式。换句话说,从混乱中创造秩序是我们的自然倾向。尽管聚类错觉偏差有助于个体理解随机性,但它对金融和金融行业有着极大的负面影响投资决策

例如,如果一个投资者拿了一个股票市场下跌,下跌,上涨,上涨的四天的样本,投资者可能相信可以找到一个趋势,但实际上没有。

聚类错觉的例子

共同基金与聚类错觉偏差

约翰是一个学生,他想把暑假赚的钱投资到一个共同基金.在与金融界朋友的讨论中,他经常听到这样的说法:“绝大多数共同基金的表现都不如标准普尔500指数。”认识到这一事实后,他仍然决定将资金投入一只近期相对于标准普尔500指数表现高于平均水平的共同基金,假设该基金经理未来将继续产生高于平均水平的回报。

在我们的例子中,John通过使用基金经理过去的业绩来展示聚类错觉偏差,并假设他未来将展示同样良好的业绩。因此,John 's确定了一个“趋势”,即由于后者过去的回报,该基金经理将在未来表现良好,而实际上,共同基金经理的表现可能归因于许多因素,如市场状况甚至是运气。

集群错觉及其在投资中的启示

聚类错觉偏差为投资者提供了许多危害,因为它可以制造陷阱。例如,使用短期业绩回报可:

  • 说服投资者投资一种特定的资产类别而不是另一种
  • 说服投资者遵循一种特定的投资风格
  • 说服投资者向某个基金经理投资

在投资的背景下,重要的是不要过于强调短期表现来识别趋势,因为这样做可能会受到聚类错觉偏差的影响。正如金融界常说的那样:“过去的表现并不代表未来的表现。”

蒙特卡洛赌场的例子

据报道,1913年,在蒙特卡洛赌场的一场轮盘赌中,球连续26次落在黑色上。在轮盘赌中击中黑球的几率是47.4%。因此,球连续26次落在黑色上的概率大约是6700万分之一。

蒙特卡洛赌场实例

上面的蒙特卡洛赌场事件是聚类错觉偏差的一个完美例子。对于那天晚上在场的人来说,他们的想法是,既然球已经多次落在黑色上,它肯定很快就会落在红色上。

正如我们所知,轮盘赌游戏的结果是一个独立的事件——球是否击中黑色或红色并不代表球将击中什么。赌徒们在赌黑牌输掉了大量的钱,因为他们确信黑牌和红牌的结果“必须平分”。

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