皇室的信任

作为矿藏、井和水库的采矿权所有者的公司

什么是皇室信托?

特许权使用费信托是一种类型的公司,通常在能源或资源采矿业经营,拥有矿床、井或水库的所有权。特许权使用费信托的主要目的是将产生的资源销售收入分配给股东

皇室的信任

如果信托收入的大部分(90%或以上)被分配为股息在美国,公司层面不需要缴纳所得税,股东只需要缴纳个人所得税。这一制度有效地消除了通常适用于企业收入的双重征税问题。

特许权信托的特点

版税信托在美国和加拿大最为常见。特许权使用费信托是采矿资产及其资源的合法所有者,而实际的采矿和运营由第三方(另一家公司)运营。这些信托公司不雇佣任何直接从事采矿业务的人,通常由金融机构

特许权使用费信托基金通常拥有成熟、开发良好的矿山或已经过了巅峰期的矿山。现有的石油和天然气矿山将逐渐枯竭,但通常只需要最低的投资,同时产生大量的现金流。在收益率相对较高的情况下,特许权使用费信托的股价往往在利率高时下跌,在利率低时上涨。

上述所有因素使特许权使用费信托成为那些不希望拥有实际矿山,但希望通过通常提供高收益股息的股票投资采矿业的投资者的有利选择。此外,特许权使用费信托在基本材料/大宗商品领域提供了投机机会,无需投资于高风险领域期货合约

版税信托-如何运作

特许权使用费信托的种类

目前在北美有两种类型的信托:美国而且加拿大

1.美国信托公司

在美国,法律不允许特许权使用费信托在信托成立后购买任何额外的财产或进行任何投资。因此,信托公司主要专注于维护现有资产,而不是扩大业务。

随着资源的枯竭,这使得美国信托成为一种潜在的良好短期投资,但可能几乎没有长期投资潜力。在皇室信托储备金完全耗尽时,该信托将有效地解散。由于信托公司无法对自己进行再投资,他们没有资格享受最近的股息所得税减免(15%)。

2.加拿大信托

加拿大特许权信托(“CanRoys”)通常在多伦多证券交易所(TSX)交易,通常提供比美国同行更高的收益。加拿大实体的法律地位与美国信托有很大不同。在加拿大,版税信托可以作为企业运营,并有自己的员工基础。

此外,信托公司还被允许进行投资、筹集或借款,并扩大业务,这使它们在长期内更具灵活性。然而,canroy也存在一些重要的限制:

  • 他们大多只在多伦多证券交易所上市。
  • 他们受到现行汇率的影响。
  • 加拿大征收15%的外国预扣税。

近年来,随着对CanRoys兴趣的增加,加拿大政府开始担心,由于特许权使用费信托为纳税人创造的漏洞,将损失近10亿加元的税收。2006年,加拿大政府引进了指定投资流动(SIFT)该规则消除了这一漏洞,并要求信托公司按31.5%的全额税率为股息分配支付公司税。

根据SIFT规则,90%的canroy要么转型为公司,要么干脆被清算。这一事件极大地降低了投资者对CanRoys的兴趣。然而,随着最近外国资产收益信托(FAITs)的引入,本质上是拥有海外资产的canroy,因此不受SIFT规则的约束,该行业可能会看到一些复兴。

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